أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية خفض تقديرات الاقتراض للربع الرابع من عام 2026 إلى 618 مليار دولار، بانخفاض قدره 10 مليارات دولار عن تقديرات أغسطس الماضي.
أسباب التعديل
يعود الانخفاض بشكل رئيسي إلى ارتفاع الرصيد النقدي الأولي للوزارة، وهو ما خفف جزئياً من تأثير تراجع التدفقات النقدية الصافية المتوقعة. وأوضحت الوزارة في بيان أن استبعاد فائدة هذا الرصيد النقدي المرتفع يكشف عن ارتفاع الاحتياجات الفعلية للاقتراض بمقدار 24 مليار دولار مقارنة بتقديرات أغسطس.
أهداف الرصيد النقدي
تستهدف الخزانة إنهاء شهر ديسمبر برصيد نقدي يصل إلى 850 مليار دولار. وفيما يتعلق بالربع الأول من عام 2027، توقعت الوزارة أن يبلغ حجم الاقتراض 800 مليار دولار، بناءً على رصيد نقدي مستهدف بقيمة تريليون دولار بنهاية مارس.
أداء الربع الثالث
كانت الحكومة قد اقترضت 742 مليار دولار خلال الربع الثالث، لينهي سبتمبر برصيد نقدي بلغ 984 مليار دولار، وهو ما يتجاوز توقعات أغسطس البالغة 739 مليار دولار، إلا أنه يقل بمقدار 30 مليار دولار عن المتوقع عند استبعاد الفائض النقدي المسجل بنهاية الربع.
ترقب خطة إعادة التمويل
تترقب الأسواق والمتداولون عن كثب إعلان الخزانة المرتقب لتفاصيل خطة إعادة التمويل، بحثاً عن أي مؤشرات حول تغيير أحجام مزادات السندات. وكانت الحكومة قد ألمحت في أغسطس إلى تراجع احتمالية زيادة مبيعات الديون طويلة الأجل، مما عزز التكهنات باتجاه الخزانة إلى خفض أحجام المزادات طويلة الأجل والاعتماد بشكل أكبر على أذون الخزانة والسندات قصيرة ومتوسطة الأجل.
